Alpha

Das Alpha ist eine Kennziffer, welche die Out- bzw. Underperformance eines Fonds im Verhältnis zur Benchmark veranschaulicht. Dieser Wert zeigt wie weit der Fonds die Benchmark Out oder underperformed. Die Regressionslinie im Streudiagramm (Fonds gegen Index) schneidet die y-Achse auf der Höhe des Alphawertes.

Beispiel: Ein Alphawert eines Fonds von 5 bedeutet, dass der Fondsertrag 5% ist, wenn der Ertrag des Index 0 ist. Umgekehrt bedeutet, wenn Alpha 1 ist, würde der Ertrag des Fonds auch 1% sein, wenn der Ertrag des Index 0 ist. Grundsätzlich ist ein positiver Alpha-Wert sehr günstig. Je größer er ist, desto höher performed der Fonds den Index out.


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